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必威篮球世界杯·东方红睿华去年赚67%今年亏20% 明星基金光环不再

2020-01-11 18:26:21

必威篮球世界杯·东方红睿华去年赚67%今年亏20% 明星基金光环不再

必威篮球世界杯,去年净值增长率67.91%,今年总回报率为-20%,这只明星基金为何“光环”不再

◆经济导报记者 时超

距离2019年钟声敲响的时间越来越近,基金业的排名之战也进入收官阶段。

经济导报记者注意到,偏股型基金排名情况可谓是城头变幻大王旗,如上海东方证券资产管理有限公司旗下的数只东方红系列基金,去年曾经占据收益榜TOP10多个席位,但今年表现令人大跌眼镜。其中,东方红睿华沪港深(169105)去年净值增长率高达67.91%,排名同类产品第一,今年总回报率却是-20.36%;东方红中国优势(001112)去年的净值增长率为58.90%,今年的回报率为-17.64%。

另外,一些知名度比较高的基金产品,年内表现也并不如人意。如今年1月成立,以高达327亿份首募份额吸引市场诸多投资者目光的兴全合宜(163417),目前的净值仅为0.805元/份。

这些“网红”基金的表现为何会低于预期?如何才能从诸多基金中找到“靠谱”的产品?这些问题备受市场关注。

重仓股“同质化”

东方红系列多只基金受挫

7日,华域汽车(600741)小幅高开,随后试图向上冲击,欲回到5日均线上方。然而至收盘,这一努力也未能达成。公司当日收盘价报17.82元/股,日内微涨0.68%。以此计算,这家从事独立汽车零件研发、生产、销售等业务的上市公司,年内跌幅达到37.27%。

提到华域汽车,是因为东方红睿华沪港深从去年4季度开始就重仓了这家公司。当时(2017年4季度末)公司股价高达28.48元/股,将近一年的时间过去了,东方红睿华沪港深持有公司股份数量从2328.59万股增加到了3493.60万股,但公司股价却已缩水了近4成。

东方红睿华沪港深披露的2018年三季报显示,华域汽车为该基金第一重仓股,持股市值达到7.86亿元,占净值比例也达到9.54%。公司虽然今年前3季度实现归母净利润同比增长32.13%,不过受累于行业景气度下行,第3季度营收增速明显放缓,申万宏源等券商给出的研报中,也下调了对公司未来业绩的预期。

经济导报记者注意到,去年华域汽车年内股价涨幅高达94.05%,东方红睿华沪港深进场之时,公司股价正冲击到高点。回头看来,今年股价的下跌以及业绩预期的下行,让东方红睿华沪港深有高位接盘被套的可能。

类似的情况还出现在东方红睿华沪港深的多只重仓股中,如立讯精密(002475)去年股价上涨了69.91%,该基金今年一季度开始重仓公司股票,但公司今年的股价跌幅已有15.79%;再有分众传媒(002027)去年股价上涨了42.39%,今年却下跌了49.43%,该基金于去年4季度开始重仓公司,期间虽有减持,但至3季度末仍持有公司3599.95万股。

“出现这种情况,可能是错判了市场大势。”9日,华东某券商分析人士对经济导报记者说,追高进场是基金的一种操作思路,买入的上市公司多为市场热点板块,未来有业绩释放等利好因素,“但在今年连续下挫的市场环境下,这种操作面临的高位回落风险会大幅增加,导致基金业绩受累。”

值得关注的是,东方红系列基金的操作还存在重仓股同质化的情况,这也使得基金表现存在“好就一起好,惨也一起惨”的可能。

如华域汽车今年3季度末前10大流通股东中,就有东方红产业升级(000619)、东方红睿丰(169101)等身影出现。另外,东方红睿丰重仓的海康威视(002415)、美的集团(000333)、上汽集团(600104)等公司,也均是东方红睿华沪港深的重仓股。

这或许也可以解释,为何去年东方红系列基金多只基金回报率超过50%,而今年回报率却多在-20%左右。

基金管理团队才是重点

采访中,经济导报记者还了解到,除了去年排名亮眼的东方红系列基金表现不佳外,今年一些“网红”基金的表现也低于投资者预期。

如今年初创出了300余亿元认购金额的兴全合宜,自成立以来净值就没有到过1元/份以上,截至7日收盘,基金净值于今年10月份一度跌至0.767元/份的低位,随后虽有反弹,但目前也只维持在0.805元/份。

从该只基金的重仓股看,第一重仓的中国平安(601318)表现稳定,但第二重仓股三安光电(600703)今年却在持续走跌,年内股价跌幅达到43.30%,其中下半年跌幅为26.01%。同时,该基金下半年开始重仓的贵州茅台(600519)、口子窖(603589)等白酒股,也纷纷遭受重挫。

显然,基金身上的各种光环并不太靠谱。那么,投资者如何才能选到表现符合预期甚至超预期的产品呢?

受访业内人士认为,基金业绩波动起伏背后,除了有市场大环境影响外,管理基金的团队尤为重要,值得投资者重视。

“一些基金前期业绩表现较好,但是基金经理出现更迭后,业绩就没有那么亮眼,从中可以看出管理团队的重要性。”上述券商分析人士说道。

比如,作为兴全合宜的管理方,兴全基金今年3月份爆出了副总经理傅鹏博辞任的消息,其管理的兴全社会责任(340007)从2009年至2018年初,年化回报率达到19.58%,远远超出市场平均水平。

而Wind资讯显示,东证资管权益研究部副总经理李响今年3月上任东方红睿华沪港深基金经理,任职回报率为-20.81%。从李响的简历看,她从事基金经理只有2年多时间。

另外,东证资管公募权益投资部总监、董事总经理林鹏一直是东方红睿华沪港深、东方红睿丰等产品的基金经理,但其从事基金经理工作的时间只有4年多。从基金业绩表现看,东方红睿等产品前期净值快速上升期中,林鹏多和杨达治等资历较深的基金经理共同管理。显然,现在到了考验他独立掌舵能力的时候了。

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